中银国际期货总经理陈博鑫甲醇:周一甲醇市场承压调整,价格大幅下挫,主力合约MA2005跌至2356元/吨。期货2月到5月的期货合约表现强...
中银国际期货 总经理陈博鑫
甲醇:周一甲醇市场承压调整,价钱大幅下挫,主力合约MA2005跌至2356元/吨。期货2月到5月的期货合约施展阐发强势,主力合约MA2003跌至2469元/吨,现货跌幅明显,企业库存降低,卑鄙需要回归预期,市场看跌预期减轻。
逻辑:供给端来看,春节前传统检验顶峰逐渐趋近,对甲醇传统卑鄙需要发生替换影响。内地供给仍然富余,卑鄙需要良好,供给的担心仍未消弭,而口岸库存持续下滑,且前期检验的装配完工仍绝对波动,前期口岸库存压力仍会存在。甲醇装配检验预期对甲醇价钱构成支撑,但未来检验计划逐渐兑现,全体供给将会添加。同时口岸库存持续下滑,且5月伊朗、伊拉克CPC估计将于月尾试车,口岸地域累库量或将增大。
现货市场方面,昨日口岸市场报盘颠簸,东南烯烃装配全面泊车,口岸及东南现货价钱走低,且烯烃装配意外泊车导致货源供给较为紧缺,口岸库存去化。1-5月我国甲醇进口量3822万吨,同比去年添加29万吨,增幅高达15%。前期到港或有降低,叠加卑鄙需要疲弱,或将造成口岸库存的上升。
需要方面,前期受环保等要素影响,部分卑鄙完工低位运转,对甲醇传统卑鄙需要发生替换影响。加上目前期货盘面大幅贴水现货,或将对甲醇需要发生必定利空。甲醇期货2月到5月的期货合约施展阐发强势,现货价钱走势绝对疲软,但鉴于当前甲醇传统卑鄙利润尚可,且近期烯烃装配完工波动,或将对甲醇价钱构成支撑。
操纵战略:近期外盘装配毛病泊车,对甲醇价钱构成必定支撑,但甲醇传统卑鄙受春节时期外盘装配检验、甲醇检验影响,需要或将放缓,短时间或将出现弱势上涨。
危害要素:国际甲醇价钱持续大幅上涨、我国烯烃价钱高位震动
尿素:印标无实质性停顿,尿素或再创年内新低
昨日尿素期货主力合约收盘2820元/吨,收盘2760元/吨,跌1.05%,05合约全天成交15万吨左右。尿素市场稳中偏弱运转,主流地域涨跌互现,低价资源偏少,对峙运转,但口岸货源供给仍偏紧,或对尿素构成压抑。卑鄙复合肥企业完工低位运转,对尿素需要较弱,小规模工厂过量补库,叠加节前的备货,需要有所提升,但近期需要疲弱,弱势依旧。
逻辑:尿素05合约收盘2995元/吨,涨0.42%,09合约全天成交5万-6万吨。总体来看,节后由于前期价钱的持续走低,空头情绪有所添加,印标压力添加,且春节时期烯烃检验减少,供给缩减,短时间或将支撑尿素价钱。但全体来看,随着我国卑鄙企业连续规复完工,需要逐渐规复,估计尿素价钱难以持续大幅上涨。
操纵战略:短时间震动偏弱,中线逢高规划空单。
危害要素:气头企业安全环保政策不确定,煤制气投产进度超预期,我国气头尿素进口添加,海外气头尿素供给仍偏紧。
震动偏弱
棕榈油:马棕月度进口环比添加,进口大增
昨日棕榈油盘面价钱持续小幅上涨,基差持续小幅走弱。MPOB公布月度供需报告,马棕产量环比降低,进口环比添加,库存降幅高于市场预期。
