2023-07-19 08:58:02 和讯网 

　　①预期触底，周期修复！后续存眷一个危害、一个拐点和一个分解

　　中信证券(600030)以为，展望7月政治局集会，由于全年较为慎重的经济增长目标和“大病之后不宜大补”的固本培元思路，使得强政策刺激、强经济苏醒的几率不高，逆周期政策虽然不会缺席，却很难大超预期。后续倡议存眷一个危害、一个拐点和一个分解：1）当前中美关系止跌企稳，但长期博弈态势并未改变，而全世界超级大选年带来的不确定性或将在四季度开始继续放大；2）国内正逐步进入疫后经济苏醒的第二阶段，即资产负债表修复阶段，并无望于明年进入第三阶段，即资产负债表常态化扩张阶段，需要继续追踪高频经济数据，期待周期拐点后的内需继续恢复；3）高质量发展下财产景气宇分解显著，政策明白鼓励、功绩继续验证、技能无望取得突破的财产将是最佳的投资标的目的。

　　②将来2-3周市场能够面对标的目的性挑选，存眷中报功绩无望超预期的板块

　　财信证券指出，中报预报不迭预期，市场走势偏弱。在中报预报不迭预期、人民币汇率重新升值下，周二A股和港股市场双双走弱，上证指数下跌0.37%，创业板指下跌0.31%。但两市成交额继续萎缩至0.78万亿元，新资金入场意愿尚不积极。短期（1-2周）来看，市场成交额缺乏，市场震荡几率较大。

　　分板块而言：（1）鸡养殖板块。白羽肉鸡生产的周期性强，从祖代引种至商品代肉鸡出栏约需14个月。2023年祖代种鸡引种缺乏将压制2023年肉鸡出栏。近期，在农忙和低温等影响因素过后，白羽鸡苗价钱已迎来一波快速下跌，鸡周期反转或在2023年第三季度到来。（2）化肥板块。周二化肥板块下跌主要受俄罗斯终止黑海食粮和谈的影响。此前黑海食粮和谈内容一方面包管乌克兰化肥和食粮通过黑海安全进口，另一部分是包管取消对俄农产品(000061)和化肥进入国际市场的限制。乌克兰作为全世界首要食粮及化肥进口国，如果乌克兰食粮及化肥无法顺利进口，将对全世界粮价及化肥价钱产生影响。

　　技能面而言，从2023年4月迄今，万得全A指数构筑了收敛型三角形走势，今朝万得全A指数已经临近三角形区域结尾，预示着将来2-3周市场能够面对标的目的性挑选，7月底政治局集会或是首要观察窗口。考虑到往年外围市场明显回暖、市场对国内经济预期较低，咱们以为市场向上挑选标的目的的几率较大。今朝市场进入中报披露期，功绩将逐渐成为市场主线，7月倡议存眷中报功绩无望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受害竣工回暖以及低温气候的白电板块、受害低温气候和煤炭价钱走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。

　　③坚决拥抱汽车【AI智能化+出海】两条主线，智能化逻辑加重

　　东吴证券(601555)指出，聚焦且坚决拥抱汽车【AI智能化+出海】两条主线！3月咱们明白提出：2023是汽车切换之年，破旧立新；6月咱们明白聚焦：AI智能化+出海两条主线。站在汽车全覆盖比较视角下，咱们以为往年汽车行情值得重视的点：电动化逻辑的权重在降低，Q1行情晋升了出海逻辑的权重，Q2行情正晋升了智能化逻辑的权重。

　　主线一【拥抱AI+汽车智能化】：整车优选智能化先发优势者（特斯拉+小鹏汽车+华为合作伙伴（赛力斯+江淮等）），智能化加速跟进（理想汽车+比亚迪(002594)+长安汽车(000625)等）。零部件优选域控制器（德赛西威(002920)+经纬恒润）+冗余执行（伯特利(603596)+拓普集团(601689)）+软件算法/检测等。

　　主线二【拥抱汽车出海大时代】：优选技能输出的客车板块（宇通客车(600066)+金龙汽车(600686)），其次高性价比的重卡板块（中集车辆+国内重汽(000951)）+两轮车（雅迪控股/爱玛科技/春风动力(603129)）。

温馨提示：投资有危害，挑选需慎重。