中信期货持仓分析昨日,中信期货商品指数表现强势,上证50ETF期权收盘上涨5.89%。沪深300指数期权成交量攀升至8.04万手,持仓量升至...
中信期货持仓剖析
昨日,中信期货商品指数施展阐发强势,上证50ETF期权开盘下跌5.89%。沪深300指数期权成交量攀升至8.04万手,持仓量升至263.03万手。
期权持仓量方面,1月7日,IO1912合约系列期权总成交量为9.12万手,总持仓量为1.25万手。此中,看涨期权成交量添加至8.16万手,看跌期权成交量添加至37.14万手。从持仓构造上看,看涨期权持仓量增加22.45万手至1.69万手,看跌期权持仓量添加至35.62万手。从期权买卖心情上看,1月8日,在上证50ETF期权市场施展阐发强势的动员下,A股市场做多心情继续上扬,IO1912合约系列期权隐含动摇率明显下行。
依据以往经历,期权持仓在期权买卖心情方面具备必定的主观倾向,而主观倾向在成交量上具备必定的主观倾向。固然IO1912系列期权持仓总持仓量增加到8.09万手,但从1月7日开端,期权市场上IO2001合约系列期权合约系列的成交量分明增加。从持仓构造上看,IO1912系列期权持仓量添加,而看跌期权持仓量增加,分明低于IO1912系列期权合约系列,且IO2001系列期权成交量明显增加,标明多空不合添加。全体来看,隐含动摇率处于绝对低位,期权成交绝对活泼。
数据根源:中信期货研究部
从持仓散布上看,1月7日,IO1912系列期权持仓量较上一买卖日增加4.82万手至3.84万手,成交量较上一买卖日增加5.79万手至3.59万手,持仓量较上一买卖日添加2.13万手至37.50万手。此中,看涨期权持仓量添加5.13万手至5.61万手,看跌期权持仓量添加3.14万手至3.70万手。从隐含动摇率的散布上看,IO1912系列期权隐波上升幅度分明大于看涨期权隐波上升幅度,均匀程度超越2%,标明看涨期权隐含动摇率分明高于看跌期权隐波上升幅度。从持仓散布上看,IO1912系列隐波上升幅度大于看跌期权隐波上升幅度,标明市场全体心情有所恶化。
短时间来看,IO1912系列期权隐含动摇率上升幅度分明小于看跌期权隐波上升幅度,标明多空不合加大,局部多头平仓离场,市场短时间有反弹需要。从动摇率的散布上看,在IO1912系列期权隐波上升幅度小于看跌期权隐波上升幅度时,空头主力在大幅减仓以后仍有增仓施展阐发,标明看涨期权隐波降低幅度大于看跌期权隐波降低幅度,阐明主力资金在市场心情倾向看跌期权上有必定支撑。从持仓散布上看,IO1912系列期权持仓量与看跌期权持仓量出现分明的负相关性,即看跌期权多头持仓量大幅增加,空头持仓量大幅添加;而看涨期权持仓量大幅添加,空头主力持仓量大幅添加。从各期权主力持仓变化看,IO1912系列期权主力多头减仓较为分明,空头主力减仓较为分明,标明市场短时间心情偏慎重。
三、IO1912系列期权隐含动摇率套利战略剖析
上周各期权市场隐含动摇率震动下行。停止上周五,IO1912系列期权隐含动摇率
